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Finanzen Magnaten 2015 Alle Rechte vorbehaltenQ2 2014 Forex Magnaten Industrie-Bericht Bericht des Q2 2014 Forex Magnaten Industrie-Bericht. Review bietet eine Zusammenfassung des Berichts und ausgewählte Beiträge. 5 Editoren Hinweis Abschnitt 1 Q4 2013 Forex-Markt Überblick über den Forex-Markt Überblick über die institutionellen Devisenvolumen Retail Retail Forex Volumes Einzelhandel Forex Volumes Nach Konto Retail Forex Volumes Von MT4 Usage-Börsen Update Binäre Optionen Update-Verordnung Update Abschnitt 2 Artikel Low FX Volatility: Diversifizierung in zunehmendem Maße Anspruchsvolle Umgebung Tradable: Plattform der Zukunft, oder nur eine Nische Nordafrika: The Rising Star of FX Trading Die Inexact Science Of Social Marketing Erreichen der anderen Milliarden: Der Fall der FX auf chinesischen Social Media Neuseeland Country Report: Regulierung als Spiel Changer Was, wer wo: EBS Directs Disclosed Liquidity Region-Based FX Liquidität: Trend der Zukunft oder eine Pipedream Social Trading Verordnung: Kosten und Nutzen des Unvermeidlichen zwischen der EU und Russland: Ukraine Country Report Single Bank Plattformen: Bleiben Sie vor der Rest Sentiment Analysis Tools: Wie kann der Retail-Markt eine Welt der BigData Computer Vs. Man: Hat Technologie bereits gemacht Verkäufer Redundante wird die bevorstehende Verordnung Curb Innovation Israel Land Bericht Japan: Eine kostspielige Umsatzsteuer-Wanderung und ihre Auswirkungen auf den japanischen Yen-Markt Abschnitt 3 Detaillierte Broker Informationen Forex-Industrie Größte MA und Investitionen Abschnitt 4 Wichtigste Nachrichten des Quartals 7 12 16 20 22 24 28 32 38 44 50 56 62 68 74 84 88 96 100 108 112 120 126 132 141 168 173 INHALT INHALTSVERZEICHNIS 9 MARKETOVERVIEW Abschnitt 01 Institutional FX Volumes Rückblick Retail Forex Volumes Einzelhandel Forex Volumes Nach Konten Retail Forex Volumes Von MT4 Usage Börsen Update Binäre Optionen Update Regulation Update 12 OVERVIEW01 Im Laufe des Jahres haben die meisten Akteure der Devisenbranche erkannt, dass das Jahr 2014 deutlich anders ausfallen wird als in den Vorjahren. Die bemerkenswertesten Kontraste sind die niedrigere Volatilität und die niedrigeren Volumina, die seit Anfang 2014 im Mittelpunkt stehen und sich auch im zweiten Quartal weiter fortsetzen werden. Die Märkte haben Stimmungsschwankungen in der Branche sehr spürbar beeinträchtigt: Sinkende Handelsaktivitäten, zunehmende Unsicherheit hinsichtlich der Rentabilität und Kunden, die plötzlich das Interesse an dem Devisenhandel unter solchen Bedingungen verlieren. Niedriges Volatilitäts-Paradigma Einige wichtige Akteure in der Branche sehen diese Stagnation im FX-Handel als ein neues Paradigma, das sich auf dem Markt befindet, wie in unserem Quartalsbericht beschrieben, der diese Phänomene überprüft. Da die Zinssätze der G7 immer noch niedrig sind, gibt es wenig Anzeichen dafür, dass in naher Zukunft ein wesentlicher Wandel zu erwarten ist, um die Laune der Devisenhändler zu schwächen und ein volatileres Umfeld auf die Märkte zu bringen. Primärhandelnde Banken und große FX-Prime-Broker reduzieren auch ihr Risikoengagement im Forex-Markt. Dies ist teilweise auf die laufenden Untersuchungen der FX-Ratenfixierungsmanipulation zurückzuführen, vor allem aber auf die rückläufigen Gewinnchancen am Markt. Die Abnahme der Risikobereitschaft hat zwar die Volatilität nicht beein - trächtigt, hat aber den Rückgang der Marktaktivitäten in den Devisen - preisen verstärkt. Letztendlich war der Hauptfaktor für Devisenmärkte stets die Zentralbankpolitik. Wenn die G7-Entscheidungsträger ihren Kurs gegen scheinbar niedrige Inflationsraten fortsetzen und die Realzinsen unter Null halten, schätzen die geldpolitischen Entscheidungsträger in einigen Schwellenländern Währungen trotz politischem Druck aus. In beiden Fällen sind Zentralbanken und Wechselkurse ein politisches Instrument geworden, historisch ein Auslöser von FX-Volatilität. Wann können wir erwarten, dass Volatilität wieder auftauchen wird Der EZB-Faktor Das erste Quartal 2014 war von der russisch-ukrainischen geopolitischen Spat weitgehend betroffen und die Konjunkturanstrengungen der Federal Reserve. Aber während des zweiten Quartals im zweiten Quartal war es der Geist der europäischen Geldpolitik-Entscheidungsträger, die die Richtung für Aktivitäten auf dem Devisenmarkt festlegten. Die Europäische Zentralbank (EZB) steht im Mittelpunkt des Engagements von Herrn Draghis zur Preisstabilität mit Inflationsraten von knapp zwei Prozent. Dies wurde mit dreimonatigen EZB-Sitzungen angetrieben, die es schafften, einige Züge in einem anderen verhaltenen Devisenhandel auszulösen. Das dritte Treffen fand Anfang Juni statt, als die EZB in der Hoffnung, ihre Bilanz zu erweitern, einen negativen Einlagenzins und eine Reihe von Maßnahmen zur Förderung der privaten Kredite einführte. 5. Juni, der Tag der Sitzung, war der aktivste einzigen Tag in den letzten sechs Monaten in Bezug auf den Handel. Während einige Analysten prognostizieren, dass der Euro nicht von den EZB-Anleihen beschädigt wird, um eine gutartige Inflationsrate von etwa 0,5 zu erreichen, ist Herr Draghi bekannt für seinen Appetit auf In - tervention. Das heißt, dass die Zentralbank selbst keine große Umstellung auf den Devisenmarkt erwartet. Die makroökonomischen Projektionen, die zur Orientierung geldpolitischer Entscheidungen dienten, deuten auf ein Handeln von 1,38 EUR / USD bis zum Ende des Jahres 2016 hin. Das britische Pfund hat als der Gouverneur der Bank of England neue mehrjährige Höchststände gegen seine 13-jährigen Pendants getroffen , Mark Car - ney, signalisierte, dass die Bank die erste große Aktie sein könnte, um die Zinsen vor Ende dieses Jahres zu erhöhen. Mehrere Handelsplätze haben Rekordvolumen im britischen Pfundhandel nach den Nachrichten berichtet. Über den Atlantik hinweg nimmt die Federal Reserve ihre Zeit mit reduzierenden monetären Lockerungsmaßnahmen ein. Neben dem Westen und dem Pazifik wurde die japa - nische Wirtschaft mit einer Umsatzsteuererhöhung getroffen, die zu Beginn des Quartals in Kraft trat. Der umstrittene Umzug löst verschiedene Diskussionen inmitten einer starken Kontraktion im Wachstum über das zweite Quartal 2014. Mobile Advertising In den letzten zwei Jahren wurde viel auf die Bedeutung des mobilen Handels für Broker gewidmet. Ein bisschen, obwohl es mobile Werbung war. Jedoch, wenn die Umwandlungskosten, die auf 25 bis 50 niedriger von denen der regelmäßigen Anzeigenwerbung geschätzt werden, weve, das mehr Gespräch über Mobile hörte. Der heikle Teil ist nicht mit mobilen Werbung, um Besucher auf Ihre Website zu bringen, aber was sie zu verkaufen. Mit der Nutzung der Plattform hat 2014 begonnen, eine größere Anzahl von Brokern zu starten, die mobile Kampagnen mit Links zu ihren Apps auf Google Play oder iTunes starten. Ein Vorbehalt, der Prozess ist immer noch mit Reibung gefüllt, denn auch nach dem Herunterladen einer App müssen die Benutzer noch ein Konto erstellen und ihre E-Mails bestätigen. Außerdem können Sie Kaution direkt mit Ihrem iTunes oder Google Play-Konto als Apple und Google greifen 30 der Gebühr. All dies bedeutet, dass jeder, der mit einer reduzierten Reibung mobile Plattform für die Abwicklung von Zahlungen und Eröffnung Konten kommt eine große Chance, um einen großen Teil der niedrigeren Kosten mobilen Werbemarkt zu finden. MT5 Es scheint, dass sich diese Plattform nicht wirklich abhebt. MT4 und MT5 Code wurde geändert, so dass sie mehr als anders sind jetzt. Broker können auch Kosten sparen, ohne dass Brückenanbieter auf STP-Liquidität zugreifen müssen. Künftig in diesem Jahr sollte eine große Multi-Asset-Broker unterzeichnen, um die Plattform, die schließlich schwanken könnte genug Entwickler und Händler, um den Schalter von MT4 zu MT5 zu machen. IPO-Herausforderungen Führende Zahlungs - lösungsanbieter, Safecharge, haben an der Londoner Börse einen Börsengang eingereicht und Anfang April 125 Millionen angehoben, wobei Aktienkurse rund 171 Pence je Aktie handeln. Der angehobene Betrag war 25 höher als ursprünglich erwartet und die Aktienkurse haben sich um 16 erhöht bis zum Ende des Quartals auf rund 194 Pence pro Aktie. Um die Wende des Quartals ver - kaufte sich die Aktie der öffentlich notierten FX-Broker Plus 500 deutlich. Der britische Aktienkommentator Simon Cawkwell, der auch als Prophet bekannt war, schickte eine alarmierende Nachricht an seine Newsletter-Abonnenten, die die Aktienkurse von Plus500 dazu veranlassten, schnell von knapp unter 580 Pence auf einen Tiefstkurs zu fallen 455 in einer Angelegenheit von ein paar Tagen, Der Makler Markt Cap derzeit auf 953 Millionen, nach einem Höchststand von über 1,3 Milliarden Anfang April. Die Gesellschaftspreise haben auch Schatten fast 27 seit Höhepunkt am 10. April. Industry Wide Consolidation Einer der großen Player, OANDA, hat seine Umstrukturierungsbemühungen auf der Führungsebene fortgesetzt. Während des zweiten Quartals hat es Gavin Ward und Lee Cooper an die Spitze seiner chinesischen und antipodeanischen Operationen und hat sich mit dem ehemaligen Currensee CEO, Dave Lemont, der die Unternehmen Social Trading Division geleitet hat. OANDA war auch die Rekrutierung des ehemaligen CEO von Alpari UK, Daniel Skowronski, als Geschäftsführer der europäischen Division und eines neuen Chief Marketing Officer Drew Izzo. Während OANDAs Personalverschiebungen zeigen, dass die Unternehmen eine Gesamtänderung in der Strategie anstreben, sind andere Industrieteilnehmer unter einer 43 ARTIKEL Niedrige FX-Volatilität handelbar: Plattform der Zukunft oder gerade eine Nische Nordafrika: Der steigende Stern des FX Trading The Inexact Science Of Social Marketing Der Fall der FX auf chinesischen Social Media Neuseeland Länderbericht EBS Directs Disclosed Liquidity Regionale FX Liquidität Social Trading Regulierung Ukraine Land Bericht Single Bank Plattformen Sentiment Analyse Tools hat bereits Verkäufe Redundante Israel Länderbericht Japan: Eine teure Umsatzsteuer-Wanderung Sektion 02 ARTIKEL02 44 Die FX-Volatilität ist in jüngster Zeit recht düster geworden, so dass relative Neueinsteiger der Branche, die in den letzten fünf Jahren ihren Betrieb aufgenommen haben, die Volatilität der Devisen nicht so stark gesehen haben. In der Tat ist der JP Morgans G7 FX Volatilitätsindex seit 2007 nicht mehr zu sehen, kurz bevor er die Krise der Finanzkrise im Jahr 2008 markiert hat. Es ist nicht zu sagen, wie lange die Zinsen weiterhin auf die Null zu lehnen. Während einige Zentralbanken, wie die Bank of England, ihre Absicht signalisiert haben, die Zinsen zu erhöhen, haben andere bereits begonnen, wie die Bankenbank von Neuseeland. Volatilität liegt mit aufstrebenden Währungen Die heutige Um - welt ist sehr ähnlich: DIVERSIFIZIERUNG IN EINER ERHÖHEND HERAUSFORDERENDEN UMGEBUNG, wie sie zwischen 2003 und 2007 beob - achtet wurde, als die Rohstoffexporteure ihre Zinsen aktiv trieben und Währungsströme an ihre Küsten trieben. Während die kanadische Wirtschaft stärker von den USA und Neuseeland abhängig ist, sind die Inseln der Hoffnung auf Rendite, die FX-Händler sucht, die auf niedrige globale Zinssätze achten. Das heißt, die Reserve Bank von Neuseeland hat bereits eine Intervention bedroht, so dass die Erholung sichergestellt ist, wird die Fahrt nicht glatt. Unter diesen Bedingungen scheint das schwierigste Problem für FX-Broker die Notwendigkeit zu sein, die Gewohnheiten ihrer Händler zu ändern. Während die G7-Volatilität niedrig war, zeigen einige Schwellenländer-Währungen seit mehreren Jahren die Vielseitigkeit dieser Märkte und die Volatilität, die sie in kurzer Zeit bieten können. Die indische Rupie war ein wilder Nach einem beunruhigenden Start für 2014 versprechen die Aussichten für den Rest des Jahres keine materielle Abholung in Volumina, was die Nervosität in der Forex-Branche beflügelt. Dieser Artikel wird versuchen, zu bestimmen, ob die jüngste niedrige Volatilität ein Paradigmenwechsel oder ein vorübergehender Marktschluckauf ist, der eine mögliche Taktik für das Überleben durch eine längerfristige Stagnation bietet. Kim Fournais, Mitbegründer und Co-CEO der Saxo Bank, erklärte gegenüber den Forex-Magazinen, dass die derzeitigen Tiefststände der FX-Volatilität zwar von Zentralbanken etwas verwaltet werden, doch die Hoffnung ist, dass die Zukunft in Zukunft nicht mehr vorhersehbar ist Geopolitische Entwicklungen können in naher Zukunft die Volatilität steigern. Die G7-Währungsvolatilität befindet sich in 21 Jahren auf dem niedrigsten Niveau, und sie war nur auf diesen Ebenen zweimal vorher, 1996 und 2007, noch dies ist die niedrigste, die wir je gesehen haben. Die Zentralbanken haben eine große Rolle gespielt, um die Volatilität niedrig zu halten. Es ist schwer zu prognostizieren, wie und wann wir eine Rückkehr zu einer volatileren Umgebung sehen werden. Historisch gesehen sind Verschiebungen der Volatilität schon immer in ziemlich aggres - siven und drastischen Formen eingetreten. Das heißt, es könnte Jahre dauern, bis die vorherigen hohen G7-Volatilitäten auf den Markt zurückgehen, aber die wachsenden geopolitischen Spannungen können eine Rolle spielen, und wir sehen, dass etwas schneller passieren wird, erklärte Fournais. Darauf basierend stützte er die Unterstützung der Behauptung, dass, während es fast unmöglich ist, zu prognostizieren, was vor sich liegt, Makler besser bereiten sich für eine lange Zeit von ähnlichen FX-Volatilität. Wir müssen für diese Umwelt vorbereitet sein, um für eine lange Zeit dauern. Dies ist nicht die beste Sache für Devisen als Anlageklasse, nur weil die meisten Händler und Investoren dort sind, um zu versuchen, Geld aus Schwankungen in Währungswerten zu machen, was wir nicht sehen, viel von, sagte Herr Fournais. Der beste Weg für Makler, sich auf ein solches Szenario vorzubereiten und das Beste aus der aktuellen Situation zu machen, ist die Diversifikation ihres Angebots. Mit der Aufmerksamkeit vieler Händler, die zwischen verschiedenen Anlageklassen aufgeteilt sind, und mit einem kontinuierlichen Rückgang der Handelskosten, sollte die neue Ausrichtung eine Diversifizierung bieten. Nicht alle Forex Trading-Unternehmen haben Indizes und Rohstoffe zu ihrem Angebot hinzugefügt und einige sind aufholen und verlieren Kunden in den Prozess. Fahrt, fiel auf mehrjährige Tiefstände letzten Sommer. Anschließend wurde mit der Wahrscheinlichkeit einer neuen Regierung gerechnet. In der Türkei herrschte während der politischen Krise eine erhebliche Abwertung der lokalen Währung, wobei in Istanbul zunehmend Gewalt gegen Währungs - und Aktienmärkte ausgelöst wurde. Die türkische Zentralbank hat schließlich die Zinssätze von 4,5 auf 10 erhöht, um die Währung zu schützen. Der thailändische Baht wurde unweigerlich während der Proteste im Land beeinflusst, mit einem laufenden Mangel an populärem Vertrauen in Thailands politischem System, das mehr Volatilität vorwärts schreibt. Ebenfalls volatil war der russische Rubel: Der Preis für die Annexion der Krim ist mit Blick auf die Moskauer Börse ziemlich teuer. Allerdings sind seit Februar alle Verluste erholt und das Vertrauen ist langsam zurück auf den Markt kriechen. Diese vier Währungen haben in einem Zeitraum von wenigen Wochen einen 10-Kurs überschritten. Da es sich dabei um Gewohnheitswesen handelt, sind Händler weitgehend ignorant, was vom Markt an den Tisch gebracht worden ist. So kann man das anders machen Um diese Frage zu beantworten, bringt Forex Magnates die Perspektive von zwei der größten Akteure der Forex-Branche, der dänischen Multi-Asset-Brokerage Saxo Bank und Dukascopy. Wir baten um die Stellungnahmen von Co-Gründer und CEO der dänischen Multi-Asset-Broker Saxo Bank, Kim Fournais, und Dukascopys Chief Broker Officer und Deputy Chief Technology Officer, Dimitry Kukels. Bereich der wichtigsten Währungspaare (in Pips) Quelle: Forex-Magnaten Research 2.000 500 0 1.000 1.500 2.500 3.000 3.500 EU RU Sd GB PU SD USA DJ PY AU DU SD EU RJ PY Abbildung 6. 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1, 57 4 3, 2, 3, 4, 5, 6, 9, 9, 9, 9, 9, 9, 9, 27 0 1, 07 1 80 5 1, 27 7 1, 44 3 84 5 1, 32 4 1, 69 8 1, 49 6 2, 02 8 51 6 80 8 47 1 80 3 86 8 ARTIKEL02 56 D as Nordafrikanische Gürtel befindet sich in unmittelbarer Nähe von Europa im Westen und im Nahen Osten im Osten. Der Gürtel besteht aus fünf Ländern. Für die Zwecke dieses Berichts werden wir uns jedoch auf vier Länder konzentrieren, bedingt durch die jüngsten politischen Veränderungen in zwei dieser Länder und die wirtschaftliche Lage der beiden anderen Nationen. Drei der vier Länder, Tunesien, Algerien und Marokko, teilen ähnliche Kulturen und Sprachen mit einem bedeutenden französischen Einfluss. Libyen ist näher an den Nahen Osten mit Arabisch wird die Hauptsprache gesprochen. Ägypten ist aufgrund seiner schieren Größe ausgeschlossen und soll in Zukunft selbständig behandelt werden. Wirtschaft Die Region Nordafrika beherbergt die beiden großen Wirtschaftsmächte Marokko und Algerien. Marokko ist eine der am stärksten entwickelten Volkswirtschaften auf dem Kontinent und liegt auf Platz 5. Nicht nur profitierte Marokko von Wirtschaftsreformen und freien Marktpraktiken, sondern auch von Algerien und Tunesien. Neben diesen in den letzten Jahren durchgeführten Reformen haben die engen Beziehungen NORD-AFRIKA: DER RISINGSTAR DES FX-HANDELS zwischen diesen Ländern und Europa in den Handel mit Ländern wie Spanien und Frankreich umgesetzt. Libyen und Tunesien waren beeinträchtigt durch die politische Revolution, die 2011 die Region MENA beeinflusste, und der Ölsektor in Libyen hat die offensichtlichsten Folgen bei reduziertem Angebot erlitten. Allerdings ist die Produktion wieder an die Börse gegangen, und die Volkswirt - schaft ist nach dem Auseinanderbrechen der Volatilität wieder im Grünen begriffen, was drastische Schwankungen verzeichnete, wie zB das BIP des Landes mit einem Rückgang um 12 im Jahr 2013. In Tunesien ist das Wirtschaftswachstum bescheiden Dass die arabische Frühlingsflamme ausgelöst hat, hat innere politische Malaise fortgesetzt, trotz einer neuen Regierung und Wahlen, die stattgefunden haben. Das BIP-Wachstum der Länder ist im Jahr 2013 auf weniger als 3 gesunken. Da Tunesien stark von Europa für Handel und Tourismus abhängt, hat die globale Rezession von 2008 die Nation mit mehreren europäischen Ländern, die die Hauptlast überwinden, beeinträchtigt. Die aktuelle politische Stabilität und das Wiederaufleben Europas können jedoch als der Beginn einer besseren Zukunft für Tu - nesien gesehen werden, mit gesamtwirtschaftlichen Prognosen ist Afrika insgesamt eines der am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften der Welt Fundamentaldaten aus der Region zeigen, dass das BIP insgesamt 2 Billionen überschritten hat und mehrere Nationen als Schwellen - oder Grenzmärkte eingestuft werden. Dieser Artikel wird den aktuellen Status des Devisenhandels in vier nordafrikanischen Ländern - Algerien, Marokko, Tunesien und Libyen - untersuchen, die unsere Leser von regionalen Chancen bilden. Von Adil Siddiqui 57 Marokko Algerien Wichtige Fakten Bevölkerung: 32 Millionen BIP Milliarden: 191 BIP Pro Kopf: 57.000 Börsen: Casablanca Exchange Tägliches Volumen Millionen: 4,5 Internet-Nutzer: 16 Millionen Facebook Nutzer: 5,5 Millionen Key Facts Bevölkerung: 38 Millionen BIP Milliarden: 302 BIP pro Kopf: 76.000 Börsen: Algerien-Börse Tagesvolumen Millionen: 2,3 Internet-Nutzer: 5,5 Mio. Facebook Nutzer: 4,2 Mio. Key Facts Bevölkerung: 6,2 Millionen BIP Milliarden: 76 BIP Pro Kopf: 11.300 Börsen: Libyen Börse Tagesvolumen Millionen : 0.06 Internet Nutzer: 1m Facebook Nutzer: 0.78m Key Facts Einwohnerzahl: 10 Millionen BIP Milliarden: 48 BIP Pro Kopf: 91.000 Börsen: Bourse de Tunis Täglicher Volumen Millionen: 0,2 Internet-Nutzer: 4,1 Millionen Facebook Nutzer: 3,2 Millionen North Africa Key FactsFig 11. Tunesien Libyen Key FX Kennzahlen aus Algerien, Marokko, Tunesien Libyen Broker Anzahl der Händler Tagesumsatz in Millionen monatlichen Einlagen 000 MBCFX 12.500 150 350 Horizon-FX 3.500 25 100 ForexHouse 15.000 300 500 InstaForex 2.500 30 75 Admiralmarkets 3.500 40 50 Andere 3.000 50 50 Total 40.000 595 1.125 Abb. 12 Quelle: Forex Magnates ARTIKEL02 84 Eine kürzlich durchgeführte Veränderung des Handelsverhaltens, verbunden mit technologischen Fortschritten, hat Handelsplätze in eine dynamische Position gebracht und damit neue Handelsstrategien eröffnet Und Ansätze. Anonymität ist ein Kernelement in den Devisenmärkten, da es die Art und Weise, wie Käufer mit den Verkäufern auf globalen Handelsplattformen interagieren, diktiert. Da Banken und Ausführungsorte den zahlreichen Herausforde - rungen des modernen Handels und der Aufsichtsbehörden begeg - nen, ist die Glaubwürdigkeit und das Konzept der Offenlegung im institutionellen FX-Handel gestiegen. In diesem Artikel betrachten wir einen neuen Marktteilnehmer für das offenbarte Handelsmodell, EBS Direct, und wie er sich in einem fragmentierten Markt positionieren will. Der Dealer-to-Dealer-Markt Großhandel Der Devisenhandel ist ein Nebenprodukt des internationalen Handels, da Unternehmen und Regierungen aus verschiedenen Ländern untereinander handeln. In diesen Transaktionen spielen die inländischen Banken eine zentrale Rolle, da das primäre Bankinstitut seine Kunden kauft und ver - kauft: die Interbank FX WHAT, WHO WHERE: EBS DIRECTS DISTRICTED LIQUIDITY Markt, wo Transaktionen stattfinden. EBS und Thomson Reuters sind die beiden am meisten verbreiteten Namen im institutionellen FX-Sektor und dominieren seit über fünfundzwanzig Jahren Banken und institutionellen Handel. EBS wurde Anfang der 90er Jahre in der frühen Ära des elektronischen Handels als direkter Wettbewerber für Thomson Reuters als wichtigste E-Trading-Lösung für Banken gegründet. EBS war ein von der Bank geleitetes Projekt, das Trost auf dem Dollarbestimmungsmarkt fand und seine Nische in diesem Segment schuf. Auf der anderen Seite stand Reuters in gemeinschaftsübergreifenden Kreuzen wie GBP, AUD und NZD. EBSs Haupt-FX-Lösung ist die anonyme Handelsplattform EBS Markets, eine Plattform, die konkurrierender Hals und Nacken mit rivalisierenden Thomson Reamers. Die anonyme Handelsplattform verbindet Bankliquidität mit der Handelsgemeinschaft. Mit dem Aufstieg und der Raffinesse des automatisierten und algorithmischen Handels haben Strategien wie der Hochfrequenzhandel in den Devisenmärkten Traktion erlitten, doch aufgrund einer Reihe von Zwischenfällen hat sich die EBS ihren Partnern in der Welt des beziehungsbasierten Handels als Par - Die Teilnehmer wollen sicherstellen, dass sie ihre Gegenparteien kennen. Der Umzug kommt auf der Rückseite eines sich entwickelnden Marktes, der durch Vorschriften, Technologie und Zugänglichkeit beeinflusst wird. Dieser Artikel wird EBS Directs Eintrag, sein Angebot und potenziellen Marktanteil zu überprüfen, die Vorteile, die sie in einem hart umkämpften, sich ständig verändernden Markt zu bewerten. Von Adil Siddiqui ARTICLES02 86 Muttergesellschaft Thomson Reuters. Während EBS Direct sein Handelsvolumen nicht offenlegt, glauben die Devisenmärkte, dass die Volumina auf EBS Direct 30-35 von denen sind, die auf EBS Markets gehandelt werden. Seit der Markteinführung des Produkts hat sich EBS Direct gut entwickelt, erklärte eine Sprecherin für das Unternehmen gegenüber Forex Magnates in einem Kommentar: Die Zahl der Liquiditätsanbieter und Liquiditätskonsumenten sowie unser durchschnittliches Tagesvolumen sind seit der Markteinführung exponentiell gestiegen. EBS Direct plant, seine Produktpalette um Schwellenländer-Währungen zu erweitern. Da EMFX-Paare auf den globalen Devisenmärkten mit besonderem Schwerpunkt auf den russischen Rubel und den chinesischen Yuan eine größere Bedeutung haben, hat das Unternehmen angekündigt, 20 Liquiditätsanbieter aus Schwellen - und Grenzmärkten in Asien, CEE und Afrika hinzuzufügen in den kommenden Monaten. EBS Direct - Offen, aber nicht Anti EBS Direct ist auf eine offene Umgebung für den Devisenhandel ausgerichtet, ohne jedoch seine Türen für eine bestimmte Tradingstrategie zu schließen. Auf die Frage nach dem Hochfrequenzhandel sagte Herr Ward: EBS Direct unterstützt den Beziehungshandel. Wenn ein Liquiditätsanbieter Preis-HFT-Modelle wünscht und einen Wert in seinem Flow findet, unterstützen wir dies sicherlich. EBS Directs neue Funktionalität hebt die Veränderung der globalen FX-Märkte hervor, wobei Teilnehmer wie Tier-2 und Tier-3-Banken eine definitive Rolle spielen. Zudem ist die neue Funktionalität für High-Speed-Händler von Vorteil. Hochfrequenzhandel mit rund 20 täglichen FX-Volumina. Für Teilnehmer, die auf traditionelle Händler-zu-Händler-Plattformen wie EBS Markets, Handel mit großen Bestellgrößen handeln, sind EBS Directs kleinere Ticketgrößen und ihre Distribution von Servern ideal für hochfrequente Handelsunternehmen, Latenzreihenfolge. In einem Bericht der BIZ zum FX Mar - Durchschnittliche Tages - volumen in USD-Billionen Abb. 25 0 40 20 60 80 100 120 140 Jan. 14 Ap r 1 4 Fe b 1 4 Ma y 1 4 Ma r 1 4 Reuters FXall EBS Markets EBS Direkte Quelle: Thomson Reuters, ICAP, Forex Magnaten Research 20 FX 50 EQUITIES Quelle: Forex Magnaten Research HFT in den Finanzmärkten (Prozentsatz der Gesamtvolumen) Abb. 24. kets im Jahr 2013, EBS wurde geschätzt, dass rund 3035 des Volumens auf seinen Handel haben Plattform als HFT-getrieben. EBS Direct trat in den Markt ein, um sich in einer revolutionären Epoche für die FX und insbesondere für die Finanzmärkte zu beteiligen. Die Märkte wurden mit Schwierigkeiten bombardiert: Die Libor - und FX-Fixierungsskandale haben nach der Fertigstellung der OTC-Clearing-Lösung zusätzliche Belastungen verursacht. Doch in einer Zeit der erhöhten Sicherheit, Transparenz und Vertrauen, EBS Direct tickt alle Boxen für Händler, die in der weltweit am meisten liquide Asset-Klasse, die noch die Rückversicherung eines vertrauenswürdigen Produkts. Forex Magazine geht davon aus, dass sich die Volumina auf ver - hältnisbasierte Handelsplätze verteilen und EBS Direct wird 10 Wachstum gegenüber dem Vorjahr beobachten. ARTICLES02 96 Am Ende des Jahres 2013 richtete die britische Financial Conduct Authority (FCA) ein Schreiben an bestimmte Anbieter von sozialen oder Spiegelhandelsplattformen aus, die künftige aufsichtsrechtliche Anforderungen betreffen, die auf solche Handelsmethoden angewendet werden können. Das Dokument, das vertraulich war, wurde von den Reportern von Forex Magnates überprüft, die das Thema untersuchten, um die anstehenden Veränderungen aufzuzeigen, die auf diesem Gebiet zu erwarten sind. Social Trading: Handelt es sich um ein Managed - oder Self-Directed-Konto Social Trading oder Mirror Trading, basiert auf der alten menschlichen Tendenz, alles zu kopieren, was für irgendjemandes zu funktionieren scheint. Angetrieben durch aktuelle technologische Entwicklungen und internetbasierte soziale Plattformen, können Händler ihre Aktivitäten teilen und sich gegenseitig entscheidende Entscheidungen treffen, die den Regulierungsbehörden eine neue Aufgabe erschließen: Sollten die Händler auf SOZIALHANDEL verwiesen werden VERORDNUNG: KOSTEN UND VORTEILE DER UNVERZÜGLICHEN als Berater oder Signalanbieter Seit fast einem Jahrzehnt ist der Social Trading in FX aufgetaucht, doch war zunächst nur ein Letter of Direction (LOD) nötig, um zu zeigen, dass kein Geldmanager Diskretionen benutzt Aber es war eher der Kunde selbst, der Technik nutzen wollte, um von einem anderen Trader ausgeführte Trades zu kopieren und zu spiegeln. Da es sich bei diesem Handelstyp nicht um ein Managed Account handelte, das weder eine Vollmacht (POA), ein lizenzierter Money Manager noch ein Trading Advisor war, begannen die wenigen Plattformen, die solche Social Trading Systeme anboten, exponentiell zu wachsen. In den USA jedoch hatte die NFA mehrere Risikoverteilungen vorgeschrieben, die zusammen mit den Ergebnissen des Handelssystems verwendet werden sollten, die auch für die tatsächliche Performance als hypothetisch betrachtet werden sollten, wenn nicht alle Kunden diese genauen Renditen realisiert hätten. Im Gegensatz zu einem verwalteten Konto oder einem Hedge-Fonds hat sich in den Folgen eines Briefes, den UKs FCA an einige Social Trading-Plattform-Anbieter gesendet hat, die Frage der Regulierung von Signalmärkten gestellt, was einige Anliegen der Industrieprofis betrifft. In diesem Beitrag werden regulatorische Entwicklungen im Zusammenhang mit dem Sozialhandel untersucht, um die künftigen Implikationen, die sich aus einer strengen Regulierung ergeben, besser zu verstehen. Von Steven Hatzakis ARTICLES02 98 mehrere Wochen vor diesem Bericht veröffentlicht wurde, wurde aber mit einem Kommentar geantwortet. Wie bei Forex Magnates erläutert, kommentierte der FCA im Moment nicht, da er einige komplexe rechtliche Argumente zu berücksichtigen hat und bis er einen offiziellen Abschluss erreicht hat. Eine solche offizielle Erklärung würde in naher Zukunft veröffentlicht werden, sagte der FCA. Aber eine Rede von Clive Adamson, dem Aufsichtsratsvorsitzenden der FCA, im Mai, kann ein Licht machen, wie die Regulierungsbehörde ihre Rolle sieht: Wir haben gesagt, dass wir wollen, dass die Unternehmen die Konsumenten und die Marktintegrität in den Mittelpunkt stellen das Geschäft führen. Entpacken bedeutet, dass wir Firmen erwarten, die Kunden fair zu behandeln und gleichzeitig aufsichtsrechtliche Kräfte zu wahren und eine angemessene Rendite für ihre Eigentümer zu erzielen. Mit anderen Worten: Wir erwarten nicht, dass die Interessen der Kunden entweder der aufsichtsrechtlichen Stärke oder den Interessen der Anteilseigner unterworfen werden sollen. Regulierung als Joint Interest Forex Magnaten kontaktierten eToro, das eines der größten Kopierhandelsdienstleistungen betreibt und seine Technologie weltweit zur Verfügung stellt, um die möglichen Auswirkungen, die weitere Regulierungen mit sich bringen können, besser zu verstehen. EToro begrüßt das Interesse der FCA am Kopienhandel. Dieses Interesse spiegelt die Auswirkung der Social Media auf die traditionelle Art und Weise wider, wie Finanzdienstleistungen an den Privatkunden verkauft werden, sagte ein Sprecher von eToro gegenüber Forex Magnates. Als weltweiter Pionier und leitender Akteur im Social Trading, der bereits vom FCA zugelassen ist, freuen wir uns auf die Zusammenarbeit mit dem FCA, um ein sicheres und vertrauenswürdiges Umfeld für Kopierer auf der ganzen Welt zu gewährleisten. Wir sind stolz darauf, in Großbritannien zugelassen zu werden, das schnell zum führenden Zentrum für Finanzinnovationen wird, fügte er hinzu. Auf der anderen Seite der Welt erhielt Tra - gency, der Betreiber der Mirror-Trader-Plattform, vor kurzem eine spezifische behördliche Genehmigung in Japan, um der Interpretation der JFSA am besten gerecht zu werden. In einem Interview mit Forex Magnates hat Tradency seine Perspektive auf das Thema gelegt, die sehr wertvoll ist, da die Unternehmen als einer der frühen Pioniere in diesem Raum und seine Erfahrung mit Regulierungsbehörden in den großen Jurisdiktionen positioniert sind. Tradencys CEO, Lior Nabat, sagte in einem Interview mit Forex Magnates, dass der verschwommene Unterschied zwischen Beratung und sozialem Handel ein inhärentes Thema in der heutigen Handelsumgebung ist. Zunächst besteht eine innere Spannung zwischen echter Finanzberatung und sozialen Medienempfehlungen (wie bei sozialen Netzwerken). Die heutige Technologie schuf eine neue Art, die nicht solide, etablierte Finanzberatung oder uneingeschränktes finanzielles Social Trading, sondern eine Mix-Rasse ist. Um den Herausforderungen dieser Spezifikation gerecht zu werden, bedarf es neuer Regelwerke und Protokolle, erklärte Nabat. Nicht nur, dass Tradency die Beteiligung globaler Regulierungsbehörden, so Herr Nabat, begrüßt, sieht er die neue Verordnung jedoch als gemeinsames Interesse für die Regulierungsbehörden, den Handel, die Makler und die Händler. Wir glauben, dass eine starke Regulierung den Devisenmarkt in ein tragfähiges Finanzinstrument umwandelt. Wir sehen es als einen offensichtlichen evolutionären Schritt in unserer Entwicklung zu einem Massenmarktdienst. Die Regulierung wird die starken Unternehmen stärken und die kleinen instabilen Unternehmen unter Druck setzen. Tradency ist ein reines Technologieunternehmen, das ein Systemhandelsprodukt entwickelt, das konzeptionell mit den japa - nischen Marktregulierungsanforderungen kompatibel ist. Mirror Trader Nutzer folgen automatisierten Robotern und nicht menschlichen Einzelhändlern. Unser Angebot ist dem von Investmentfonds oder ETF näher gekommen, in denen die Benutzer die Portfolios von Strategien wählen und die Kontrolle über die Vermögensverwaltung und - präferenzen haben. Dies ist der Grund, warum Mirror Trader ist sehr verschieden von der sozialen Dschungel, wo Einzelpersonen bewältigen Trading-Ideen von anderen Personen, schloss Herr Nabat. Not a Buzz Word but a Real Financial Tool Another early pioneer in the so - 0 10 20 30 40 50 60 33 Jan 40 Fe b 47 Ma r Ap r 56 Ma y 47 ZuluTrade 2014 Social Trading Profitability Fig 27. Source: ZuluTrade 141 DETAILED BROKER INFORMATION For The Largest Brokers in Terms of Volume FXCM Saxo Bank Alpari OANDA IG Group GAIN Capital CMC FxPro Pepperstone AxiTrader FXOpen DMM GMO Click Securities Section 03 COMPANIES03 142 Shareholders and Funding: Publicly owned, list of shareholders here Investments and MAs: data at the end of the report Reported Net Income in 2012: 9.0 million Reported Net Income in 2013: 14.8 million Reported Net Income in Q1 2014: 2.077 million Market Cap: 1.26 billion (as of June 18th, 2014) Reported monthly retail volume: 267.7 billion (Average for March, April, May) Reported monthly institutional volume: 190.0 billion (Average for March, April, May) Number of active clients: 179,717 (As of May 2014) Regulation: NFACFTC, UK FCA, HK SFC, ASIC, JFSA Company Name: FXCM Status: Public (NYSE:FXCM) News in the Past Quarter: Year Established: 1999 FXCM Launches Volume and Transaction Indicator Read More Here FXCM Reports May Trading Metrics, Volumes Rise Slightly MoM Read More Here FXCM Joins the Australian CFD Forum Call to Require Client Funds Segregation Read More Here FXCM Enters PB Space with Prime of Prime Solution Read More Here FXCM Releases Info on FXDD Acquisition, 750 Per Account Read More Here FXCM Retires Active Trader Portal, Enhances Trading Station Read More Here FXCM Reports Q1 Financial Results and April Trading Metrics Read More Here FXCM Acquires FXDD US Client Base Read More Here FXCM March Retail Volumes Fall While Institutional Rise Read More Here FXCM Launches USDCNH Pair As Renminbi Interest Builds Read More Here 143 Fig 47. FXCMs share price in past three months: Fig 48. FXCM Retail vs Institutional Volume (B) Source: 0 100 300 200 600 500 400 412 512 612 712 812 912 1012 1112 1212 113 213 313 413 513 613 713 813 913 1013 1113 1213 114 214 314 414 514 Retail Institutional Total Source: Apr 14 Jun 14May 14 13 14 15 16 173 salesleverate leverate Leverates award-winning technology gives your business the edge that it needs to rise above the competition. Join the elite club of the worlds top Forex brokerages that trust Leverate. All the latest greatest FX solutions from Award-winning trading environments to Zero-like spreads. and other kick-ass products like branded seamless social trading environments for web, mobile tablet, ultra-fast algorithmic data - feeds, risk management systems, regulated liquidity, crm, business intelligence, and a few top-secret projects that all work in perfect harmony to make sure that your brokerage has an edge above the competition. MAJOR NEWS OF THE QUARTER April May June Section 04 NEWS04 174 APRIL Institutional Liquidity LLC (ILQ), the CFTC-registered Retail Foreign Ex - change Dealer (RFED) member FCM regulated with the NFA, is discontinu - ing its business as an RFED, and provided this notice dated April 4th. An internal email announcing the move caught staff by surprise after it was sent prematurely. Its possible that either the NFA or CFTC required the notice be sent out earlier rather than holding off, since the firm knowingly planned to discontinue the license that allows it to hold customer funds, thus in order to provide clients more time to withdraw or move their ac - counts to another RFED. Read the entire article Exclusive: ILQ Dropping its Retail Foreign Ex - change Dealer License, Trades Will Be Liquidated UK-based Henyep Capital Markets Ltd. has announced the launch of HY Binary Options, a fully regulated and Financial Conduct Authority (FCA)- licensed company. This launch is of particular relevance to the binary op - tions community given the recent exit by Alpari from the industry over regulatory considerations. Henyep Capital Markets Ltd. specializes in a variety of financial products, including foreign exchange, equities and commodities. With a string of licenses across the UK, Hong Kong and the United Arab Emirates, Henyep Group and its subsidiaries maintain a truly global presence its latest push into the avenue of binary options looks to expand on its already diverse suite of products. Read the entire article Henyep Capital Markets Ltd. Launches FCA-Li - censed HY Binary Options Forex Magnates, the leading source for industry news, research and anal - ysis, successfully held its second CEOs get-together group event in Tel Aviv. The event attracted both local and international industry profession - als, including top executives of brokerages, technology developers and service providers. The networking event had a perfect mixture of repre - sentatives from the different segments of the FX industry, including many newcomers who were drawn by the success of the first event. The great atmosphere at the cool venue encouraged collaboration and led to open discussions that are sure to make waves in the future of the FX business, as for example, App developers were seen talking with brokers and financial innovation hub managers met with new technology startups. Read the entire article Forex Magnates Second CEOs Get-To - gether Group Event in Tel Aviv 175 New Zealands Financial Market Authority (FMA), has announced the launch of Phase One in its initiation of new regulations in the country. The new guidelines are expected to lead to sweeping changes in the retail Forex industry due to New Zealand becoming a home for many brokers who wish to enjoy its accommodating process for foreign firms registra - tion. The FMA allows companies to register as foreign-based Financial Service Providers (FSP). As opposed to local firms, foreign FSPs faced re - duced requirements which led to many forex brokers who registered their firms in the country for the appearance of a regulated license. However, as early as February of 2013, the FMA began to crack down on foreign firms by unregistering hundreds of providers who failed to meet minimum re - quirements, specifically in regards to the need for a local physical office and employed Compliance Director located in New Zealand. Read the entire article There is a new player catering to professional investors among Forex and CFD providers regulated under the UKs Financial Conduct Authority (FCA) WorldWide Markets (WWM) Ltd. has announced the opening of a new office in London, after the regulatory approval of its UK entity WorldWide - Markets Online Trading Ltd. The company has gained FCA authorization only recently and its WorldWideMarkets UK website is already operational. While the company, registered and regulated in the BVI and named World - Wide Markets Ltd. will continue the firms multi-asset brokerage business that includes US exchange traded stocks aside from Forex and CFD offer - ings, the new FCA regulated company under the same brand will cater to professional clients. Read the entire article New Zealand FMA Ini - tiates New Guidelines, Broker Exodus Ahead Exclusive: WorldWideMar - kets Obtains FCA Authori - zation, Targets Professional Clients FXCM Launches USDCNH Pair As Interest in Chi - nas Off-shore Renminbi Builds FCA Crushes Hope, Rules On Fraudulent FX Scheme Worth 9.4 Million Exclusive: Cresco FX Adds Hotspot on MT4 as Retail Institutional Trade Sizes Blurred Exclusive: Danske Bank Launches New Proprietary FX Platform One Trader Technology Provider oneZero Sets Up Pres - ence in Equinix LD4 in UK Thomson Reuters, FXall Trading Volume Set New Record In March FXOpen Begins Marketing Crypto Currency Trading Keep Your Eyes On: Some more stories that you may have missed but are worth watching
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